从月度均值表现来看，10月份不同原料周期成本有升有降，但即使下降、降幅也均小于不锈钢无缝管价格降幅，因而整体月均盈利继续收缩。
2022年10月份钢企吨钢毛利有明显收缩
10月份随着钢价月度均值的下行，不锈钢无缝管品种毛利呈现下降特征，月均盈利较上月明显收缩。10月份无论库存周期长短，随着不锈钢无缝管价格的逐步回落，测算毛利均有不同程度的收缩；其中即期原料库存的企业，由于成本升幅明显，盈利空间收缩的程度也最大；但到月末，随着即期成本明显下移，即期毛利率先改善。
以四周原料库存测算各品种的毛利表现来看，随着不锈钢无缝管价格的震荡下行，10月份钢企吨钢毛利逐步缩减。
10月份矿焦涨跌互现 不锈钢无缝管生产成本小幅变化
10月份以来，海外铁矿石市场供应和发运量相对平稳，但由于钢厂盈利欠佳，钢企生产积极性下降，叠加钢材市场需求表现不及预期，不锈钢无缝管价格明显下行，带动铁矿石市场呈现震荡下跌行情。
焦炭方面，10月份以来，因钢企盈利能力薄弱，钢焦持续博弈，国庆期间焦炭调涨落地后持续平稳运行，焦企第二轮提涨腰斩。
在进口铁矿石均价下行、焦炭均价上行带动下，月度成本变化幅度较小，但仍保持韧性。由于铁矿石及废钢价格大幅下行，月末钢坯成本水平明显下移。
11月份钢企吨钢盈利难有改善
从国内环境来看，稳增长落地生效过程中，基建投资、制造业投资有望保持稳定增长，但地产投资仍然偏弱，出口也将面临一定回调压力；从稳增长效力来看，我国经济仍有望进一步企稳恢复。
从供给端来看，受到盈利再次转亏、坚挺成本再次走弱、以及后期采暖季错峰生产政策实施的共同影响，不锈钢无缝管产量呈现承压回落的态势。据估算，10月份全国粗钢日产将维持在280万吨左右的水平，同比仍将呈现两位数增速；11月份产量释放将受到气候制约环比有明显回落，但同比仍呈现增长态势。
从需求端来看，受到稳增长一揽子政策不断落地的推动，部分品种需求仍有望保持平稳。随着北方冬季来临，有效施工时间逐渐减少，淡季赶工需求有限释放，建筑钢材季节性需求减弱趋势将有所显现，制造业用钢需求谨慎平稳释放。
综合来看，国内不锈钢无缝管市场稳增长政策落地夯实的推动、供给呈现高位有限释放、淡旺季需求转换、需求逐步减弱的困扰等多方因素影响。
从成本端来看，10月份铁矿石、焦炭均价涨跌互现，成本端仍保持相对韧性。预计11月份不锈钢无缝管企业盈利难有改善。
